21日の米金融市場では翌日のパウエル連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）議長講演を控えて慎重ムードが広がった。株価は下げ、米国債利回りは上昇。米製造業データを受けて、インフレ圧力が利下げ見通しを暗くする可能性が懸念された。

Investing.com - ドナルド・トランプ大統領が関税攻勢を開始した際、経済学者らはコスト増が消費者に転嫁されることによるインフレ急騰を警告した。企業の対抗策によりその影響は遅れていたが、現在、関税主導の価格上昇の初期兆候が現れており、モルガン・スタンレーは本格的なインフレの打撃が迫っており、企業は雇用や支出の見直しを迫られるだろうと警告している。